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武汉货运公司 衍生工具的概念 衍生工具的产生

采编来源:武汉货运信息部 发布编辑:武汉货运公司 发布时间:2019年05月25日 点击率:我要联系

武汉货运公司 衍生工具的概念 衍生工具的产生

  衍生工具的概念

  衍生工具与现货市场合同相对应的另外一种合约。合约的持有者有义务或选择权在未来买入或卖出某种资产。合约的价格来源于标的资产,如某些农产品与矿产品以及金融指数或利率等。合约的价值从标的资产中衍生出来。

  衍生工具特征与功能

  特征

  1、跨期交易。衍生工具是为了规避或防范未来价格、利率、汇率等变化风险而创设的合约,合约标的物的实际交割、交收或清算都是都是约定在未来的时间进行。跨期可以是即期与远期的跨期,也可以是远期与远期的跨期。

  2、杠杆效应。衍生工具具有以小博大的能量,借助不到合约标的物市场价值5%-10%的保证金,或者支付一定比例的权益费而获得一定数量合约标的物在未来时间交易的权限。无论是保证金还是权益费,与合约标的物价值相比相比都是很小的数目,衍生工具交易相当于以0.5-1折买到商品或金融资产,具有10-20倍的交易放大效应。

  3、高风险性。衍生工具价格变化具有显著的不确定性,由此给衍生工具的交易者带来的风险也是很高的,无论是买方或者卖方,都要承受未来价格、利率、汇率等波动造成的风险。

  4、合约存续的短期性。衍生工具的合约都有期限,从签署到失效的这段时间为存续期衍生工具的存续期一般不超过1年。

  功能

  1、套期保值。是衍生工具为交易者提供的最主要功能,也是衍生工具产生的原动力。最早出现的衍生工具——远期合约,就是为适应农产品的交易双方出于规避未来价格波动风险的需要而创设的。

  2、价格发现,预测未来往往是件困难的事,但衍生工具具有预测价格功能。

  3、投机套利。只要商品或资产存在价格波动就有投机与套利的空间。

  衍生工具的产生

  商品期货

  最早出现的衍生工具是商品远期合约。世界主要的商品期货品种有粮食、咖啡和可可等农产品,煤炭、石油等能源产品,铜、铝等有色金属产品,以及建筑材料等。

  金融期货

  金融衍生工具出现于20世纪70年代,是金融创新的产品,它的产生基于商品类衍生工具的发展。

  衍生产品特征

  (1)跨期性,即未来某个约定时间的交易;

  (2)杠杆性,即用保证金制度来进行放大的交易;

  (3)关联性,衍生工具的价格变化从根本上取决于标的资产的价格变化,但大多数情况下是非线性的关联;

  (4)复杂的风险性,由于衍生产品的价格与标的资产的价格不是线性关系,因此风险也就很难确定。

  最基本的衍生工具是期货合约和期权合约。发明衍生工具的目的是为标的产品的交易者提供一种对冲风险的工具,随着市场参与者的增加,对衍生工具的利用不仅仅是对冲,而是大量的投资与投机性 交易。


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